Спрос на электромобили, вероятно, снижается, но инвесторы кажется в восторге от американского дебюта китайского бренда роскошных электромобилей.
Китайская марка Zeekr, принадлежащая Geely, сделала громкий дебют на Нью-Йоркской фондовой бирже в пятницу, став первым крупным американским размещением китайской компании с 2021 года, в виду эффективного запрета Китая на иностранные IPO. Цена акций компании поднялась на 38% в первые минуты торгов, давая Zeekr потенциальную оценку в $7 миллиардов.
Анонсы Zeekr интересны и могут указывать на то, что инвесторы видят ценность в высококачественных и недорогих предложениях китайских автопроизводителей. Но как показал общий рынок электромобилей до сих пор, чем выше скачут акции в первые дни, тем дальше им упасть. И дебют Zeekr приходит не только в момент, когда клиенты сторонятся крутых цен на электромобили, но и в условиях ценовых войн и геополитических напряжений, которые ставят вопрос на автомобильные позиции.
Тем не менее, Zeekr смогла продать 21 миллион акций по $21 за акцию, чтобы привлечь $441 миллион, превысив раннюю планку продажи 17,5 миллиона акций между $18 и $21, указывая на сильное инвесторское настроение. Эти средства помогут Zeekr в планах по расширению за пределами Китая в 2024 году.
Zeekr не представила свои планы по запуску электромобилей в США, но жесткая конкуренция на родине среди других автопроизводителей сокращает прибыль каждой компании, заставляя многих обращаться к внешним рынкам.
Европа является крупной целью для Zeekr, поскольку он предлагает электромобили, конкурирующие с моделями от старых европейских автопроизводителей. Компания начала отправки своего флагманского кроссовера Zeekr 001 в Нидерланды в конце 2023 года, и планирует увеличить поставки этой модели и городского кроссовера Zeekr X в шесть европейских стран в 2024 году. Zeekr заявила, что ожидает, что ее международное присутствие достигнет восьми стран к 2025 году.
Другие китайские компании, изменяющие европейский рынок электромобилей, включают в себя BYD, SAIC и Great Wall Motor.
Хотя Zeekr не объявила о запуске автомобилей для пассажиров в США, автопроизводитель планирует вывести свои автомобили на американские дороги в рамках партнерства с Waymo, подразделением технологий самоуправляемого транспорта Alphabet. В декабре 2021 года Geely и Waymo договорились построить полностью электрический, самоуправляемый автомобиль для перевозки пассажиров по интеграции технологии AV Waymo в транспортное средство Zeekr. Ни Waymo, ни Zeekr не делились обновлениями по срокам запуска этого автомобиля, хотя документы Zeekr подчеркивают, что проект все еще продолжается.
Предшествующие изображения целевого автомобиля показывают что-то вроде микроавтобуса. Zeekr не подтвердила это, но скорее всего транспортное средство Waymo будет смоделировано на пятом автомобиле Zeekr, Mix, который дебютировал в апреле на Пекинском автомобильном шоу наряду с архитектурой SEA-M автопроизводителя. В регуляторном документе Zeekr указало, что его автомобили Waymo будут основаны на SEA-M, усиленной версии оригинальной Sustainable Experience Architecture (SEA), которая может поддерживать ряд продуктов мобильности от роботакси до логистических автомобилей.
Zeekr - молодая компания, но поддержка от Geely означает, что у автопроизводителя был здоровый начало поставок автомобилей в этом году. В первые четыре месяца, закончившиеся 30 апреля, Zeekr доставила 49 148 транспортных средств. В сравнении конкуренты, такие как Xpeng и Nio, доставили 31 214 единиц и 45 673 единицы, соответственно, за тот же период, согласно информации из регуляторных документов и пресс-релизов.
Несмотря на свои перспективы, Zeekr все еще работает в убыток.
В регуляторных документах Zeekr сообщила о доходе в $7.3 миллиарда (51.7 RMB) в 2023 году. Это взято в сравнении примерно с 32 миллиардами RMB к концу 2022 года, что составило бы около $4.6 миллиарда по курсу обмена в то время. Операционные расходы также значительно увеличились, поэтому чистый убыток в $1.7 миллиарда к концу 2023 года был на 8% выше, чем в конце 2022 года. Зарегистрированный в 2023 году валовой доход Zeekr составил 15%.
Zeekr сообщила в документах, что до сих пор готовит финансовые отчеты за первый квартал 2024 года и ожидает увеличения доходов от продажи автомобилей по сравнению с первым кварталом 2023 года, но ниже, чем в четвертом квартале 2023 года из-за “сезонности, влиявшей на объем поставок, а также снижения средней цены продажи в основном из-за изменения в нашем продуктовом ассортименте.” Zeekr также оценивает, что валовая прибыль в первом квартале будет ниже, чем в прошлом квартале.
В Европе Комиссия исследует введение ввозных тарифов на электромобили, производимые в Китае, для защиты европейских производителей.
Где есть обсуждение, там есть риски
Zeekr - не первый электромобильный стартап, который получил теплый прием с общественных рынков. Это не означает, что это останется, особенно если Zeekr продолжает работать в убыток.
Что более важно, так это то, что американское IPO Zeekr приходит на фоне нарастающих геополитических напряжений между двумя крупнейшими экономиками мира. Хотя Zeekr обещает много после получения столь большой суммы с IPO, это не без вызовов - особенно с регуляторной стороны как из Пекина, так и из Вашингтона.
Как китайская компания, Zeekr отметила, что одним из ее рисков является влияние, которое правительство Китая способно оказывать на деловые операции. В своем документе Zeekr отметила, что правительство “может вмешиваться или влиять на наши операции, как правительство посчитает целесообразным в рамках своих регуляторных, политических и социальных целей.”
В США Zeekr указывает на то, что продолжающиеся регуляторные и законодательные преграды могут негативно сказаться на ее рыночной цене. Препятствия, такие как принятие закона о Подотчетности иностранных компаний (HFCAA), который приводит к усилению контроля над китайскими фирмами и дополнительному надзору, который может поставить компанию на грани снятия с торговой площадки или уменьшить доверие инвесторов.
Если Zeekr действительно планирует запустить какие-либо из своих автомобилей в США, она столкнется с серьезным контролем. Недавние обсуждения в Конгрессе вызвали опасения относительно связанных и автономных китайских автомобилей - которые стоят значительно дешевле, чем автомобили американских или европейских производителей - о сборе и передаче данных, вероятно, обратно к Коммунистической партии Китая.
И в Европе Комиссия исследует введение ввозных тарифов на электромобили, производимые в Китае, для защиты европейских производителей.
